Author Archives:
Ценни книжа Фреди Мак (Freddie Мас)
Фреди Мак се издават от Федералната корпорация за ипотечни жилищни заеми (FHLMC), която е частна и е създадена с правителствен указ. Както Fannie Мае и Ginnie Мае, Freddie Мак оперира само на вторичния пазар и не предоставя преки кредити на отделни заемоискатели. Корпорацията е задължена чрез правителствена наредба да заделя част от ипотечното финансиране, за [...]
Ценни книжа Джини Мей (Ginnie Мае)
Тези ценни книжа се издават от частни заемодатели – главно ипотечни банки, под егидата на Правителствената национална ипотекарна асоциация (GNMA), която е корпорация на правителството на САЩ. GNMA (оттук произлиза и наименованието Ginnie Мае) се отделя от Fannie Мае през 1968 г. Целта на създаването й е да насърчава покупки на жилища от страна на [...]
Ценни книжа Фени Мей (Fannie Мае)
Ценни книжа Fannie Мае се емитират от бившата Федерална национална ипотекарна асоциация, която сега е акционерна компания под името Fannie Мае. Всяка ценна книга на компанията е гарантирана със заеми, предоставени в различни места в страната. По такъв начин се намалява рискът за инвеститорите от неплащане по прекалено голям брой ценни книжа, участващи в определен [...]
Историческа ретроспекция на Българска фондова борса
Българският капиталов пазар се заражда в началото на XX век. Първият Закон за Фондовата борса е приет през 1907 и регулира структурата и дейността на фондовата и стоковата борси. С царски указ №7 от 15 април 1914г. официално е учредена Софийската фондова борса като “тържище, където се срещат членове на борсовата корпорация и борсови посредници [...]
Манията за икономически прогнози
Преди една седмица Институтът за Пазарна Икономика публикува своята прогноза за икономиката през 2003 година . Статията е изключително осведомителна и полезна за всички, които желаят да придобият общ поглед над икономическото развитие през последните няколко години. И понеже тя се отнася не само до икономика, а и до основните въпроси от политическата философия, от [...]
Що е долар
Първоначално доларът се е дефинирал като определено количество злато. Доларовите разписки и банкноти са били обещания за заплащане със законните пари – злато. Всеки човек е можел да представи долари в една банка и да получи злато, като от своя страна банките са можели да получат злато от Съкровищницата на САЩ срещу представени доларови банкноти. [...]
Развитие на секюритизацията
До неотдавна секюритизацията беше огромен по размер бизнес в САЩ, но в други страни почти не съществуваше. Нейното развитие се дължи на няколко фактора. Първо, нормативната уредба общо взето фаворизираше нововъведенията. Правителството почти не поставяше пречки пред разширяването на дейност, а особено що се отнася до жилищните ипотеки, дори ги насърчаваше. Второ, американската правна система [...]
Причини за секюритизация на активите
Привлекателността на секюритизацията се състои в изгодата, която тя дава на фирмите, пристъпили към такава мярка по отношение на своите активи. Причините за нейната привлекателност са няколко. Тя улеснява специализацията на фирмите в определени области на някаква комплексна стопанска дейност, където те биха имали особена изгода, вместо ако участ във всички сфери на тази дейност. [...]
Процесът на секюритизация
Първата известна секюритизация е извършена в Дания Секюритизацията е процес, чрез който отделните активи, които сами по себе си трудно могат да се продадат или дори да бъдат оценени, се обединяват в продаваеми на финансовите пазари ценни книжа. Първата известна секюритизация е извършена в Дания, където ипотечните облигации се използват вече много години за финансиране [...]
Секюритизация (securitization)
По традиция инвеститорите отдават предпочитание на облигациите заради тяхната надеждност и предсказуемост. Облигациите с фиксиран лихвен процент обещават гарантирани парични потоци: сумата и датата на всяко плащане на лихви се определят при емитирането на облигациите, както и датите, на които те могат да бъдат погасени. Следователно, инвеститорът е наясно точно каква сума ще получи след [...]
