Как Федералния резерв води война срещу рецесията

“Смятам за напълно приемлива тезата, че при златен стандарт именно търсенето на злато с цел поддържане на паричното обращение, а не за други цели, определя стойността му и съответно стойността на парите. Златният стандарт е единственият начин, който сме намерили досега, да дисциплинираме правителството, а правителството ще се държи разумно само, ако е принудено да го прави.” Фридрих фон Хайек

USD

Тайната е наяве. Федералния резерв води война срещу рецесията. През месец март, г-н Бернанке обяви, че Федералния резерв ще изкупи държавни ценни книжа (Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds) на стойност $300 милиарда и още $700 милиарда в ипотечни облигации. За да финансират тези покупки, от Фед ще си направят парички от въздуха.

Добре е да се спомене, че от Фед вече свалиха лихвения процент на историческо ниски нива от 0-0.25 % и сега отчаяно се опитват да използват други нестандартни методи, за да стимулират икономиката. Изплащането на дълговете чрез печатане на още пари е инфлационно и само потвърждава желанието на Фед да обезцени долара. Струва си да се отбележи, общият дълг на САЩ вече надхвърля $60 трилиона, а икономиката и е оценена на $14 трилиона. Така че САЩ вече е фалирала държава и единственият начин за изплащането на тази колосална сума е чрез инфлация. Нека обясня:

Да си представим, че дядо ви и баба ви са заели $100,000 от приятели преди около 50 години. Тогава това са били много пари и шансовете те някога да ги изплатят са били много малки. Благодарение на инфлацията и обезценяването на долара обаче, днес $100,000 не са много голяма сума пари и те преспокойно биха си върнали заема.

Обратно към настоящето, САЩ дължи на кредиторите си астрономически суми и толкова голям дълг, че даже не може да се и надява да го изплати в днешни долари! Затова Щатите имат два варианта:  А) банкрут или Б) инфлация.

Поради факта, че САЩ все още е най-голямата икономика в света, притежава световната резервна валута и има демократично избирано правителство, можем спокойно да изключим опцията за фалит. Следователно можете да си заложите и последния цент, че Америка ще направи всичко възможно, за да се избави от неприятностите чрез инфлация. Запомнете, политиците вземат пари назаем, когато струват цял хляб, а ги изплащат, когато вече струват една филия!

Money

Дълбоко съм убеден, че САЩ и всички други дългово обременени западни нации ще предприемат масивна политика на печатане на пари, за да обезценят валутите си и така да разводнят покупателната способност на хартиените пари. Запомнете, че инфлацията е най-добрият приятел на длъжника, защото прави дълга лесен за изплащане. От друга страна обаче инфлацията е в ущърб на кредиторите и спестовниците. Имайки предвид, че “развитите” страни са затънали до гуша в дългове, не е нужно да си гений, за да осъзнаеш, че инфлацията е единственото решение. В днешно време глобалната икономика се бори с дефлационните сили поради кредитния крънч в частния сектор. Дори сега обаче общият дълг се увеличава заради необузданото правителство на САЩ. Затова не очаквам дефлацията да направи нещо; по-скоро предвиждам ускоряване темпа на инфлацията, което винаги е водело до нарастване на потребителските цени и на активите.

Важно е да се спомене, че освен Федералния резерв, и други държави започнаха да монетизират дълга си. Наскоро “Банк ъф Ингланд” оповести, че планира да погаси част от правителствения дълг на стойност £150 милиарда, като създаде пари от въздуха. Ненужно е да се споменава, че такъв ход е инфлационен и пагубен за стабилността на британската валута.

Сега, когато разбрахме, че инфлацията е бъдещето ни, нека да видим кои валути и активи ще задържат покупателната си способност. Ако историята е вярна, страните, които предприемат инфлационна политика, винаги търпят спад на покупателната способност на валутата си. Така че в предстоящите години можем да очакваме понижаване стойността на западните валути, но по-тревожното е, че никоя развита държава не иска стабилна валута. С навлизането на политиката да се обезценява валутата очаквам всяка валута по света да загуби част от покупателната си способност спрямо твърдите активи. Следователно в бъдеще ценните метали и други стоки с истинска стойност ще повишат цените си значително. Дори стойността на стабилните бизнеси с безупречен счетоводен баланс ще скочи в небесата в резултат на инфлацията.

Oil

През последните няколко дена наблюдаваме значително заздравяване на ценните метали, суровия петрол и зърнените храни. И обратно, огромен спад на щатския долар. Ако Фед продължават така, можем да очакваме подновяване на бичия пазар на стоките и подновяване слабостта на долара.

Противоположно на мненията, аз мисля, че стоковите и фондовите пазари са преживели ниските нива на целия мечи пазар и сме на път към нов бичи пазар, който може да трае няколко години. Известно ми е, че бичата ми позиция може да бъде осмята от някои читатели, но искам да изтъкна, че бичите пазари винаге се раждат по време на краен скептицизъм. Дори и някои цени на активите да достигнат нови дъна в крактосрочен план, мисля, че това ще се окаже фалшива тревога, и цените скоро ще отскочат нагоре. Така че, ако имате инвестиционен хоризонт от 4-5 години, сега е добро време да транформирате временно силния кеш в твърди активи (ценни метали, енергия и индустриални метали), производствени компании от този сектор и стабилни бизнеси в бързо разрастващата се азиатска икономика.

Gold

В момента енергийният сектор изглежда много апетитен и ще се окаже чудесна дългосрочна инвестиция. След години задълбочено проучване аз съм убеден, че световната продукция на нефт е в пика си и в бъдеще ни очакват много високи цени на енергията. Затова инвеститорите може да желаят да добавят към портфолиото си и акции на компании за енергийни услуги. Накрая обаче изглежда, че секторът на ценни метали прегрява и дългосрочните инвеститори е добре да изчакат лятната корекция, преди да добавят към позициите си злато и сребро.

Автор: Puru Saxena, Превод: Димитър Димитров, Редакция: Васил Даков

* Оригиналната статия е публикувана със заглавие “Пари и хляб”