През изминалата седмица се случиха доста интерестни неща на световната финансова сцена. Някой от тях заслужават специално внимание и се надявам този материал да бъде полезен за всеки, който търгува или следи случващото се на фондовата борса.

През изминалата седмица станахме свидетели най-големия спад в цената на индустриалният индекс Dow Jones. На 6 май 2010 г. Dow Jones се срина с рекордните 998.50 пункта само за един ден.

Според обстойните вълнови анализи на Elliott Wave International, световната икономика е изправена пред криза, в сравнение с която Голяма депресия е като детска игра. Анализите и прогнозите на Робърт Пректър се изложени в няколко  чудесни книги – “Conquer the Crash” , “At the Crest of the Tidal Wave: A Forecast for the Great Bear Market“, “View from the Top of the Grand Supercycle“, “The Mania Chronicles: A Real-Time Account of the Great Financial Bubble” и др. В своята книга “Conquer the Crash“, Робърт Пректър пише следното: “Dow Jones e завършил или завършва пет вълни нагоре, което ще доведе до частична корекция от три вълни от съответната степен. Това означава, че връщането назад, което предстои, няма да бъде само едно незначително влошаване от рода на тези, които вече сме преживели на няколко пъти след 1932 г…. С други думи, пазарът на акции със сигурност навлиза в най-големият мечи пазар след този от 1929-1932 г., като не е изключено той да е най-големият след този от 1720-1784 г.”

През изминалата седмица масирания selloff, въпреки високия оптимизъм в началото на годината, прерастна в масова истерия, което не е изненада за нито един вълнови анализатор. Както вече споменах в статията “Новини от CNBC или как се фабрикуват лъжи” CNBC се опита да представи пазарният срив първо като компютърна грешка, а след това като грешка на трейдър с дебели пръсти.

Графика 1, Dow Jones Industrial 15 минутна графика

На Графика 1 съм отбелязал с цифри няколко интересни момента от изминалата седмица. Вече стана дума за паническите разпродажби, отбелязани на графиката като 1. Selloff. Още по интересно е това което последва. Dow Jones регистрира рекорден спад, който до голяма степен се дължи на срахът и истерията. Подобен шип, или спица се образува когато големи институционални инвеститори излизат маркет, или хвърлят маркет, както се казва на жаргон.  Това означава, че вместо да затворят големите си дълги позиции на порции с отложени ордери (Limit Order), те  излизат посредством Market Order, на най-добрата възможна цена. Проблемът възниква когато обемът на хвърлените акции надвищава няколко пъти общият сбор от обемът на поставените бидове. В такива случай дори Специалистът (Specialist) е безсилен да направи каквото и да е. Като добавим и факта, че когато пазарът се срива голяма част от бидовете просто изчезват, единственият възможен път за акциите е само надолу в бездната.

Още по интересен е моментът който съм отбелязал на графиката с 3. Short squeeze. Когато пазарът започва да пада, лакомията и алчността провокират доста институционални и индивидуални трейдъри да участват с къси поръчки, предизвиквайки т.нар. Short squeeze. Както се вижда от графиката, след образувания шип следва рязко и мощно покачване на цената. Причината за това покачване не е желанието на някой да купува, а опитът на трейдърите да затворят късите си поръчки и да приберат някаква печалба. Това което предизвиква  Short squeeze е липсата на оферти продава (ASK), което води до невъзможност за закриване на късите поръчки. В този случай, много къси поръчки които в определен момент са светели на зелено биват затваряни на червено, реализирайки огромни загуби за притежателите си.

Огромният гап отбелязан на графиката като 4.Gap не е нищо повече от продължение на развилият се Short squeeze през предходният ден. Ако следите финансовата преса, може би сте попадали на изречения от сорта на “в краят на борсовата сесия Dow Jones успя да възстанови част от загубите….”. Подобни сентенции нямат никакъв смисъл и както вече споменах, подобни покачвания се дължат по-скоро на опитите на спекулантите да покрият късите си поръчки, отколкото на желанието на някой да инвестира в акции.

Преди няколко дни Валентин Вълканов се пошегува, че може да очакваме още трейдъри с дебели пръсти. Всъщност шегата се превърна в действителност и пазарът продължи низходящата си посока, така че, честито на търпеливите трейдъри с къси поръчки.